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北大老教授说破股市: 下一轮牛市应该会在什么时候? 答案意料之中

作者:   时间:2019-10-09 11:53   

中国股市一直是那种市场:牛短熊长,一牛就疯,一疯就通胀。

你不投资吧,总体上资金是走贬值路线的。如果投资吧,熊市漫长,股市熊,百业凋零。股市不好的时候,赚钱的机会更少。所以说,一旦有牛市迹象,不是说很多人不管风险,而是有时候相对于亏钱的恐惧,错过的恐惧更甚。

害怕错过不是一种对的情绪,但是,这种情绪很容易支配人心。一个个财富神话冲击心灵,新闻里面不停重复,这一轮上涨股民平均赚了多少多少钱,不焦急才是很奇怪的。虽然说,大多数人既了解这是投机的心态,大多数知道风险是非常非常大的。有些股票上市公司反复风险提示,都能涨7倍有余。这反应的绝对不是企业价值,而是投资人的焦虑。

所以,对于投资,我们既反对焦虑,也反对追高投机。本质上,我们还是希望市场能够理性的对待个体企业的估值。抛开不确定性很强的未来流量现值的估计方式,大多数美股股票遵循的一个是15倍基准市盈率法则,另一个是PEG估值法则。可以说在沪港通之前,港股的控股也是多年遵循PEG估值法则。比如之前业绩增长40%以上,而市盈率经常稳定在40倍。

我们之前也给一些美股大型权重估值,发现年度的净利润增长率公开后,股价都会遵循可预期的法则波动。所以即使如今美股相对于10年前涨了很多倍,09年标普666,如今点位2940,然而如今的市盈率标普500也只有20倍。

选择合理的估值,良好的公司进行定投,而在估值高到无法理解的时候,停止定投或者卖出。这应该是一个简单的法则,但是往往考验人性和耐心。

太多人错过了熊市低估值的资产,而被迫接受牛市高估的价格。害怕错过的人,要学会千里之行始于足下。即使如今不是那么便宜,但是从如今开始走价值投资这条路,应该也还来得及。

很多百姓都是在股市疯狂的大牛市中、后期进入股市,这时候在电视上、电台、报纸上等宣传媒体,大肆宣传股市大好,股民能赚大钱,一些已入市的股民朋友也宣扬自己赚了钱。如上世90年代和2000年,宣传一个外号叫杨百万″的,由十几万元赚到了上百万啊!百姓每个人都想赚钱,赚大钱,这是每个人都想往的哦!虽然宣传上说股市有风险,入市需紧慎。但没入市的人亲身体会不到股市有什么大风险。

按股票市场操作的基本理论方法:低买高卖,5元的股买入10元卖出赚钱,这连、幼儿操作都能赚啊!每个人都会认为自己机灵、脑子不傻,入市肯定能赚钱,赚大钱哦!但是这些新入市的股民,股票知识少,炒作技术水平没有或很低。买卖股票常常听电视、电台、报纸和一些股友的介绍、推荐,听小道。然而根据中国股市多年的统计:小散股民7赔2平1赚哦!中国股市不正规、不规范,存在多多问题,是投机炒作市,大盘牛短熊长,大机构、主力、庄家操纵股价,大盘、个股涨涨跌跌、跌跌涨涨、高高低低、真真假假啊!小散股民往往追涨杀跌、高买低卖,判断错误,成了被割的韭菜啊!很多小散股民赔了一定想赚回,少赚了还想大赚,结果又赔,返返复复,成了股票的老股东啦!

每次失败,股民还是相信自己依然是奥特曼?事实上,奥特曼也不是每次都能很轻松把怪兽打败的,但是却因为自己是奥特曼,所以从来就没有认输过,或者说用不放弃,所谓屡战屡败,却从没有离开过。

北大老教授说破股市: 下一轮牛市应该会在什么时候? 答案意料之中

下一轮牛市应该会在什么时候?

中国股市向来有“牛短熊长”的特色,熊市的时间比较长。现在很多网民在问,中国下一轮牛市大概会是什么时候。我个人认为,这个问题因为充满较大的变数,谁也猜不准的。如果非要我讲一个时段,那就是2020年下半年,足见本轮超级熊市的夜还很漫长啊!

或许大家会问我,预测下一轮牛市你还不会吗?我觉得这还真的有难度,因为目前国内不确定因素太多,过早的揣测毫无意义,只有处于筑底阶段,那我才可以告诉大家,这里附近才是真正本轮熊市的大底。而目前的A股指数离开熊底太远,真的要预测一下未来牛市啥时候开始,只能估个大致时间段了。

那么,A股市场有啥变数,干扰了我们的预测呢?首先,中国经济何时真正能筑底反弹?当然,中国经济向好,股市未必会好,但是中国经济不好,上市公司业绩不佳,甚至面临退市风险。那么,A股就只能继续跌下去,直到跌至估值线以下才算结束。而目前,我国央行全面降准,PMI采购经理人指数又在枯荣线之下,这都说明中国经济未来走势不容乐观。短期内阵痛难免,至少今年不会有大牛市。

再者,中国股市啥时候能挤净泡沫?这取决于两个因素,一个是A股啥时候跌到估值以下,只有跌得越惨,股市反转就高度就越大。从目前形势看,很多股民都想抄底,都想在熊市的半山腰以上接盘,股市要想今年跌出投资价值来恐怕真的有难度。

另一个是,如果股市在没有外界影响之下,一直跌下去,见底也会很快的,但问题是我们的部门,经常要来救市,这样虽然能拖延A股下跌的进程,但是把A股的筑底期限人为的拉大了。还有一种就是2016年初,以证金、中金为代表救市,虽然也能阻止股市重挫,在短期内稳定股市有帮助。但是时间长了还是守不住,股指还是要下去。这就拉长了熊市的进度。

最后,注册制何时会在A股中运行?目前科创板已经建立,将会使用注册制进行试点,一旦成功之后,注册制马上就会用到A股市场。届时会有大量新股上市,同时也会有一批业绩差的老股票退市。如果注册制在未来二三年内没有在A股推行,还能迎来一轮相对全面牛市。

如果注册制在科创板推出不久后,马上在A股市场试行,届时就会出现好的股票越来越走牛,业绩差的股票会越来越差,直至退市。在这种情况下,投资者如果买到好的股票,那才叫是大牛市,如果买到绩差的股票,即使是在牛市行情中,也会面临绩差、ST等股票被市场唾弃。对于注册制则要求投资者,应是重个股,而轻指数。

中国A股市场已经过了三年半的熊市,人们都期盼新一轮牛市的到来,这样的心情我们非常理解,也希望大家能在股市中赚到钱。但问题是,真正的股市高手是不会预测下轮牛市何时启航,因为这实在充满太大变数,只有在接近熊市底部区域时,只有在广大投资者都绝望之时,我们会告诉你,这里是熊市底部,这里可以投资。如果一定要给出下轮牛市的时间段,在正常的情况下是2020年下半年。

“放心买入”信号

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“逢低买入”信号

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可能有朋友会问,如果一只个股主副图都出现买点信号,是否是最佳的买入位置,这个当然是正确的

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大家可以看到,同时出现主副图指标买入信号的时候,个股涨幅是多么恐怖,在高点还会提示撤退信号,是不可多得的入门性指标。实战:

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本文相关词条概念解析:

A股

A股,即人民币普通股,是由中国境内公司发行,供境内机构、组织或个人限制,参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分,这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。2015年4月13日起,A股市场全面放开一人一户限制,自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个A股账户和封闭式基金账户,上限为20户。截止2015年4月14日,沪深两市A股市场共有2661家上市公司,其中上交所上市1020家,深交所上市1641家。沪市A股的总市值为31.50万亿元,深市A股总市值20.6万亿元。沪深两市的股票账户合计高达1.89亿户,其中有效账户为1.47亿户。